大力发展投资理财业务，不仅可以有效地提高国有控股商业银行的经营效率与市场竞争力，更重要的是有助于促进我国经济发展方式转变。

一、充分认识发展投资理财业务的重要性

国有控股商业银行发展投资理财业务是应对银行外部经营环境变化的需要。目前，商业银行约80%的利润来自利差，随着利率市场化的推进，单纯靠利差赚钱的方式已难以为继。国际经验表明，利率市场化通常会减少银行利差0.5—1.5个百分点。简单计算，如果四大国有商业银行的净利息收益率平均减少一个百分点，在收费业务没有快速增长的情况下，利润有可能减少50%以上。为适应利率市场化的新形势，国有控股商业银行要尽快调整业务结构，大力发展投资理财业务。随着社会中等收入与高收入人群的增加，对于理财产品和服务的需求将与日俱增，投资理财业务极具发展空间和潜力，是国有控股商业银行必须着力发展的战略性业务。

国有控股商业银行发展投资理财业务是适应资本约束不断强化的需要。随着业务规模扩大和监管的日益严格，商业银行终会面临资本约束，占用较多资本的批发性信贷业务显然不能有效提升银行的资本回报水平。事实上，2009年的超常规信贷投放并未给中国银行业带来超常规的利润增长。不久前，中国银监会正式发布《中国银行业实施新监管标准指导意见》，对我国银行业按照新标准进行监管。新标准实施后，正常条件下系统重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率分别不低于11.5%和10.5%。在越来越严格的资本约束下，国有控股商业银行要积极调整业务结构，优化收入结构。投资理财业务属于不占用商业银行资本的中间业务，目前在我国商业银行收入结构中所占比重较低，还有很大发展空间。

国有控股商业银行发展投资理财业务是促进我国经济发展方式转变的需要。一方面，商业银行发展投资理财业务可以增加居民财产性收入，扩大消费需求。长期以来，我国经济发展中消费需求对经济增长的拉动作用不够明显。“十二五”期间，要增强消费对经济增长的拉动作用，就必须提高居民的可支配收入水平。商业银行发展投资理财业务可以提高广大人民群众的财产性收入，从而促进消费。另一方面，国有控股商业银行发展投资理财业务可以推动高端服务业的发展。随着国民财富不断积累，居民对于投资理财服务的需求会持续扩大。特别是这次国际金融危机后，大多数人增强了资产保值增值的意识，迸发出对专业投资理财服务的强烈需求。因此，国有控股商业银行发展投资理财业务能够有效提升第三产业的比重，有利于经济发展方式转变。

二、发展投资理财业务的基本原则

国有控股商业银行在社会经济发展中有着举足轻重的作用，因此，发展投资理财业务，必须遵循三个原则，以保证其发展路径的正确。

创造收益原则。商业银行转变发展方式就是要转变为客户创造收益的方式，这就需要为客户提供更为全面和量身定制的金融产品和服务，满足客户多元化的需求。因此，银行在投资理财业务方面，应该把为客户提供专业化、个性化、多元化的高质量投资理财产品和服务，为客户资产的保值增值，为客户创造收益作为发展原则。

控制风险原则。国有控股商业银行在开展投资理财服务时，应严格遵循监管部门有关规定，加强自律，坚决杜绝借道投资理财业务高息揽储、变相降低授信门槛以及进入资本市场等行为，防范合规风险、流动性风险、信用风险、声誉风险、市场风险等各类风险。

服务全局原则。国有控股商业银行在开展投资理财业务时，应积极贯彻落实国家和监管部门的调控政策，与宏观经济政策导向保持高度一致。当通胀压力较大、货币政策收紧时，要避免社会资金借道投资理财产品形成变相的信贷投放，影响宏观调控效果；当国家限制某一产业发展时，要避免社会资金借道投资理财产品流向该产业，影响产业政策效果。

三、进一步发展和规范投资理财业务

推进投资理财产品与服务创新，努力提升产品与服务质量。要进一步完善投资产品和服务的设计开发流程，在学习借鉴国际著名银行先进做法的同时，要加强吸收、转化和自主创新。在充分考虑我国国情，并对潜在目标客户进行科学的分层和风险偏好研究的基础上，从投资理财产品的结构、期限、流动性、安全性、收益率等方面进行创新，设计开发出多样化、个性化与可操作性、稳健性并存的投资理财产品，提供全方位、多层次的专业服务。

加强投资理财人才队伍建设，着力培养复合型专业人才。投资理财业务作为较为高端的现代服务业，其从业人员必须熟练掌握银行、证券、保险、法律、税收、财务等多方面知识,既要有理论基础，又要有实际操作经验。可以通过持证上岗、考核测评等方式提高投资理财业务的准入门槛，从而避免从业人员鱼龙混杂的现象。随着市场对投资理财服务需求的不断增加，国有控股商业银行要未雨绸缪，培养出符合市场需要的复合型专业人才。

完善风险提示和信息披露机制，提高投资理财业务透明度。商业银行在发售投资理财产品时，应说明投资理财产品的收益，避免夸大产品收益率而误导投资者，并且要对不同等级的投资理财产品的风险进行明确的划分与量化说明；要尽责履行信息披露义务，向客户充分披露理财资金的投资方向、投资品种以及投资比例等信息，并及时向客户披露对投资者权益或者投资收益等产生重大影响的突发事件。

建立健全内部控制体系，确保投资理财资金运用合理合规。商业银行应按照符合客户利益和风险承受能力的原则，建立健全相应的内部控制和风险管理体系，保障理财资金投资管理的合规性和有效性。要在充分分析宏观经济与金融市场的基础上，合理配置理财资金；要坚持审慎、稳健的原则管理理财资金，不得投资于可能造成本金重大损失的高风险金融产品，以及结构过于复杂的金融产品。

（作者：中国建设银行投资总监）